|
|
|
|
Содержание
Общие сведения
- Сленг
- Кто такой биржевой спекулянт?
- Профессионалы и любители
-Условия работы биржевых спекулянтов
-Механическая торговая система
-Подходы к продаже
-Портрет биржевого спекулянта
-Профессия биржевого торговца - это позорно или престижно?
-Почему большинство биржевых торговцев проигрывают?
-Советы бывалых спекулянтов на биржевом рынке
-Система черепах - легендарный эксперимент.
Как появились биржевые спекулянты - черепахи?
-Начало возникновения черепах
-Критерии отбора в биржевые торговцы черепахи
-В свободном плавании
-Ричард Деннис - прародитель черепах
-Вильям Экхард, человек, проигравший из-за Turtles доллар
-Легендарный биржевой торговец - Джесси Ливермор
Легендарные астро-спекулянты на биржевом рынке
-Биография В.Д.Ганна
-Знаменательные предвидения и Торговый Рекорд
-Его указания были сверхъестественны
-Его опыт заключен в его собственных словах
Торговые правила Ричарда Рода
Почему спекулянт на биржевом рынке никогда не станет аналитиком, а аналитик никогда не поймет спекулянта на биржевом рынке"
Торговец на биржевом рынке — это
(от англ.) торговец на биржевом рынке. Обычно подразумевается торговая деятельность ценными бумагами (акциями, облигациями, фьючерсными контрактами, опционами) на фондовой бирже. Биржевыми спекулянтами также называют торговцев на валютном и товарном рынках.
Трейдер (trader) — это член биржи, участник биржевой торгово-промышленной деятельности, осуществляющий биржевые сделки за собственный счет или по поручению клиентов.
Трейдер (trader) – это торговец, совершающий дилинговые операции на средства своего депозита или на средства, которые ему доверили инвесторы (предоставили в управление).
Трейдер (trader) – это участник валютного рынка, или просто «клиент», проводящий валютные сделки (занимающийся валютной спекуляцией)
Трейдер (trader) – это фокусник-иллюзионист, которому доверили все свои сбережения в надежде на помощь в принятии его важнейших инвестиционных решений. Не путать с «бройлером» - брокеры крупнее, упитаннее и дороже.
Трейдер (trader) – это человек, который занимается торгово-промышленной деятельностью на финансовых рынках с целью получения дохода.
Общие сведения
Трейдинг — непосредственная работа торговца на биржевом рынке: анализ текущей рыночной ситуации и заключение торговых сделок.
Виды торговцев на биржевом рынке
По форме собственности:
- Профессиональные торговцы — работают в финансовых учреждениях или предприятиях (банки, страховые организации, ПИФы - паевой инвестиционный фонд, брокеры). Обычно имеют специализированное образование и лицензию на соответствующую деятельность. Выполняют операции за деньги и в интересах своих компаний или их клиентов.
Паевый инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юр. лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей организацией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Таким образом, подобный фонд формируется из денег инвесторов (пайщиков), каждому из которых принадлежит определённое количество паёв.
Инвестор — лицо или компания (в том числе организация, государство и т. д.), совершающее вложения капитала, связанное с риском, то есть инвестиции.
Пайщик — физическое или юр. лицо, имеющее право стать участником совместного проекта, обычно ПИФа, после внесения определенной суммы финансовых или материальных средств (пая).
- Частные торговцы, независимые торговцы на биржевом рынке — выполняют операции за свои деньги и в своих интересах (работают на себя). Проводимые ими операции обычно не требуют лицензирования. Обычно не имеют специализированного образования, а пользуются услугами консультантов, в том числе профессиональных торговцев.
По длительности сделок:
- Дневной трейдер (trader) (дейтрейдер) — совершает сделки внутри одного торгового дня (одной сессии торгов), закрывает все позиции перед его закрытием. Обычно имеет небольшой капитал и опасается гепов («разрывов» между стоимостью закрытия предыдущего и стоимостью открытия нового торгового дня).
- Скальпер, Пипсовщик — разновидность дейтрейдеров, которые совершают большое количество сделок малой продолжительности: от нескольких секунд до десятка минут (скальпинг). Как правило, результативность отдельной сделки невелика.
- Позиционный биржевой спекулянт — совершает сделки с длительностью в несколько дней, закрывает все позиции перед периодами уменьшения ликвидности (праздниками, летними каникулами и т. п.)
Ликвидность — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.
- Краткосрочный инвестор — совершает несколько сделок в год, закрывает позиции при изменении недельных трендов (направление преимущественного движения показателей).
- Долгосрочный инвестор — сделки могут длиться несколько лет, закрывает позиции при изменении глобальных трендов.
Считается, что дневные и позиционные трейдеры (trader) больше опираются на технический анализ рынков, а краткосрочные и долгосрочные инвесторы — на фундаментальный анализ.
Технический анализ — пpoгнoзиpoваниe изменений цен в будущем на основе анализа изменений цен в прошлом. В его основе лежит анализ временных рядов цен и их графиков — «чартов» (от англ. chart). Помимо ценовых рядов, в техническом анализе используется информация об объёмах торгов (количество заключенных биржевых контрактов за некоторый промежуток времени) и другие статистические данные. Наиболее часто методы технического анализа используются для анализа цен, изменяющихся свободно, например, на биржах (юрлицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов).
В техническом анализе разработано множество различных инструментов и методов, но все они основаны на одном общем предположении — путём анализа временных рядов цен и объёма торгов можно выделить повторяющиеся паттерны (паттерн – повторяющаяся модель движения цены) и тренды, чтобы определить общее состояние рынка.
Технический анализ и его традиционный оппонент фундаментальный анализ — основные школы анализа ценных бумаг. При анализе валютного рынка Forex технический анализ доминирует.
Существуют различия в методах технического анализа на валютном рынке Forex и на бирже. Например, на валютном рынке сделки заключаются между банками и объёмы операций не публикуются, каждый банк может публиковать лишь свои котировки (официальное установление на бирже курсовой цены бумаг, отмечаемой в биржевом бюллетене), сделки можно заключать круглосуточно, кроме выходных дней. На биржах цены об объёмах сделок публикуют специальные комиссии, торгово-промышленная деятельность ведётся в рамках времени сессий торгов. Тем не менее, общие принципы технического анализа на всех рынках одинаковы.
Фундаментальный анализ (англ. Fundamental analysis) — термин для обозначения ряда методов прогнозирования рыночной (биржевой) стоимости фирмы, основанных на анализе финансовых и производственных показателей её деятельности.
Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки стоимости организации (или её акций), которая отражает состояние дел в фирмы, ее доходность. При этом анализу подвергаются финансовые показатели организации: выручка, EBITDA, чистая выгода, чистая цена фирмы, долга, финансовый поток, величина выплачиваемых дивидендов (часть выгоды акционерного общества (АО), или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении.) и производственные показатели организации.
«Внутренняя цена» в большинстве случаев не совпадает с стоимостью акций фирмы, которая определяется отношением спроса и предложения на биржевом рынке (составная часть рынка капиталов; рынок торговой деятельности ценными бумагами, как допущенными к торгам на какой-либо бирже, так и торгуемыми вне биржи). Инвесторов, использующих в своей деятельности фундаментальный анализ, интересуют в первую очередь ситуации, когда «внутренняя цена» акций организации превышает цену акций на бирже. Такие акции считаются недооцененными и являются потенциальными объектами инвестиций. Покупая недооцененные акции, инвесторы рассчитывают, что в условиях эффективности рынка стоимость акций на биржевом рынке будет стремиться к «внутренней стоимости», т.е. в случае недооцененных акций будет расти.
В основе американской школы фундаментального анализа лежит классический труд Бенджамина Грэхема (англ. Benjamin Graham) и Дэвида Додда (англ. David Dodd) «Анализ ценных бумаг» (англ. «Security Analysis»), опубликованный ими в 1934 году. Сам Грэхем пользовался фундаментальным анализом на практике и был успешным инвестором. Один из наиболее известных последователей Грэхема, использующих фундаментальный анализ — Уорен Баффет (англ. Warren Buffett).
По целям сделок:
- Работа - обеспечение проведения иных операций или исполнение заявок клиентов (например, покупка на бирже валюты для оплаты закупки оборудования или коммерция валютной выручки для возможности выплаты заработной платы). Обычно это выполняют профессиональные торговцы.
- Инвестор - рассматривает сделку, как инвестицию.
- Игрок - договоренность ради извлечения профита из маржи цен.
- Арбитражёр
- Хеджер - концессия делается ради уменьшения или фиксации уровня риска, например, риска изменения закупочных цен на сельхозпродукцию или валютных котировок. Чаще всего применяется товаропроизводителями в форме опционов (опцион – контракт, по которому покупатель получает право – не обязанность совершить покупку или торгово-промышленную деятельность актива по заранее оговорённой цене) или фьючерсных контрактов (фьючерсный контракт — стандартный срочный биржевой договор купли-коммерции базового актива, при заключении которого стороны – продавец и покупатель – договариваются только об уровне цены и сроке поставки; остальные параметры актива (количество, качество, упаковка, маркировка и т.п.) оговорены заранее в спецификации биржевого контракта) для обеспечения возможности финансового планирования внутри производственного цикла.
Инвестор - юридическое или физ. лицо, приобретающее ценные бумаги, обеспеченные ипотеками, эмитируемые кредиторами или операторами вторичного рынка. К ним могут относиться инвестиционные фонды, страховые фирмы, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды.
Игрок - участник финансового рынка, заключающий сделки с целью их ликвидирования по более выгодному курсу
Арбитражер - кредитно-финансовые учреждения, крупные корпорации и компании, осуществляющие арбитражные сделки на товарных, фондовых, валютных и денежных рынках.
Хеджер - компания или частное лицо, ведущие операции с теми же или сходными товарами, что и фьючерсная биржа. Хеджер стремится уменьшить риск от возможного колебания цен путем покупки или сбыта фьючерсных сделок. Совершая операции с этими контрактами, хеджеры способны обеспечить для себя определенную цену, что делает их доходы или расходы более предсказуемыми
По расположению Рабочего места:
«биржевые спекулянты на полу» в Нью-Йоркской фондовой бирже. Для каждой из тысяч торгуемых ценных бумаг имеется свой отдельный торговый центр, своя «яма».
- Биржевой торговец на полу, биржевой торговец в яме — обычно это внутридневные частные торговцы, торгующие непосредственно в биржевом зале. Их рабочее место расположено в самой низкой точке биржевого зала (в яме). Обычно они заключают сделки только по одной и той же ценной бумаге. До компьютеризации продажи их плохо было видно и поэтому аренда места «на полу» стоила значительно меньше, чем на ступеньках амфитеатра биржевой ямы. Спекулянт на биржевом рынке на полу заключает сделку в надежде, что через минуты или даже секунды сможет приобрести возмещающий договор и получить с этого небольшую выгода. Например, на рынках зерна биржевые торговцы на полу часто входят в сделку ради скидки в 0,0025 доллара за бушель (единица объема, используемая в английской системе мер; применяется для измерения сыпучих товаров, в основном сельскохозяйственных, но не для жидкостей).
- Спекулянт на биржевом рынке в зале — обычно это профессиональные торговцы, представляющие интересы большого числа клиентов или крупные заявки. Их Рабочие места располагались выше уровня пола биржевой ямы, их лучше было видно, им лучше было видно не только других торговцев, но и информационные мониторы.
- Спекулянт на биржевом рынке у монитора – ведет торговую деятельность через специализированные торговые терминалы, которые позволяют видеть заявки других трейдеров (trader) и выставлять собственные, читать новости, просматривать историю котировок, производить её математический анализ и строить различные графики. Не требуется личного присутствия в биржевом зале. Ликвидируется маржа, между биржевыми спекулянтами на полу и в зале. В последнее время в качестве канала связи торгового терминала с брокером (лицо, действующее как посредник для другого лица и выполняющее за вознаграждение определенные функции, обычно, этот посредник сводит покупателей и продавцов) или непосредственно с биржей используется Интернет. Именно Интернет-трейдинг сейчас является наиболее распространённой формой торгово-промышленной деятельности.
Интернет-трейдинг – это продажа ценными бумагами, осуществляемая, в основном, частными лицами, с использованием интернета. Использование разных торговых систем является реальной, высокотехнологичной и эффективной технологией вложения средств и управления капиталом при игре на фондовой или валютной бирже. Подбор продавцов и покупателей осуществляется при помощи специальных программ на основе сопоставления цен в режиме реального времени. Современный интернет-трейдинг строится по схеме, которая включает три главных компонента: центральная биржевая система, рабочая станция аккредитированного на бирже трейдера (trader), компьютер конечного пользователя (инвестора).
Сленг
В зависимости от направления открытых позиций биржевых спекулянтов именуют:
- Быки — жаждут повышения цен, купили и ждут момента торговой деятельности (быки поднимают соперника на своих рогах вверх).
- Медведи — жаждут понижения цен, продали и ждут момента покупки (медведи своего соперника придавливают лапами вниз).
Обычно, эти термины применимы к игрокам, использующим маржинальную коммерцию (торговая деятельность с использованием займа, предоставляемого брокером под залоговую сумму; соотношение между обеспечением долга и займом определяется кредитным плечом; объем операций при маржинальной сбыту значительно превышает страховой депозит). Они связаны именно с типом уже открытых позиций, а не с психологией поведения конкретного биржевого спекулянта. Один и тот же человек может периодически становиться быком или медведем.
Иногда дополнительно выделяют группы:
- Овцы — слишком долго сомневаются и в итоге вступают в сделку тогда, когда другие уже закрывают свои позиции
- Свиньи — слишком жадные спекулянты на биржевом рынке (в ангоязычной традиции свинья символизирует жадность), которые не закрывают вовремя позиции, а ждут продолжения движения, хотя уже нет никаких предпосылок для такого продолжения.
Кто такой спекулянт на биржевом рынке?
Слово торговец на биржевом рынке происходит от английского to commercial and industrial activity – торговать. Т.е. Трейдер (trader) это человек, который торгует. Поскольку слово трейдер (trader) используется применительно к финансовым рынкам, то торгует биржевой спекулянт финансовыми инструментами – валютой, акциями, фьючерсными сделками, сырьем и др. Любого, кто участвует в продаже на финансовых рынках можно назвать биржевым спекулянтом.
Профессионалы и любители
Существуют торговцы на биржевом рынке–профессионалы и трейдеры (trader)-любители.
К биржевым спекулянтам–профессионалам относятся все те, кто занимается трейдингом профессионально, т.е. получили соответствующее образование, как правило - экономическое, овладели профессией биржевого торговца и устроились на работу. Работают они, в банках, инвестиционных фондах, аналитических центрах, диллинговых центрах и других организациях. Есть также среди биржевых торговцев-профессионалов те, которые работают сами на себя, зарабатывая при этом себе на жизнь с помощью трейдинга.
Вторая, группа – это биржевые спекулянты-любители. Это самая разношерстная группа в нее входят все те, кто не вошел в первую группу спекулянтов на биржевом рынке. И здесь можно встретить людей различных профессий, с различным уровнем образования, с различными интересами и взглядами на жизнь. Всех этих людей объединяет одно – интерес к сбыту на финансовых рынках.
Основной вид деятельности торговцев на биржевом рынке–любителей, как правило, не связан с финансами, а торгово-промышленная деятельность на финансовых рынках лишь способ приумножить свой капитал. Для кого-то это просто хобби, таких людей притягивает не столько получение дохода, сколько сам процесс анализа конъюнктуры рынка и коммерции. Обычно, такие биржевые торговцы, затем пишут полезные книги по рыночной тематике.
Но, для большинства трейдеров (trader) коммерция - это единственный реальный способ быстро приумножить свой капитал. Вот почему все больше и больше биржевых спекулянтов-любителей приходят в мир финансовых рынков.
Большинство несостоявшихся биржевых торговцев, при этом, уйдут с рынка, так и не достигнув поставленной цели. Все дело в том, что торговать на рынке очень просто – отдаешь приказы на открытие или закрытие позиций, а вот, торговать, регулярно получая выгода - крайне сложная задача. И не всем, как оказывается, она под силу.
Условия работы спекулянтов на биржевом рынке
Многих подкупает кажущаяся простота работы на рынке, но он не терпит слабости, лени и разгильдяйства. Биржевой торговец постоянно должен изучать поведение рынка, должен быть собран и внимателен. Биржевой торговец должен постоянно работать над собой, постоянно совершенствовать свое искусство торговать. Без этого возможны лишь случайные достижения, которые, скорей всего, не повторятся в будущем. Биржевой торговец это человек, который постоянно борется со страхом, жадностью и искушением. Тот, кто уже торговал на реальные деньги, поймет, что имеется в виду.
Биржевой торговец всегда находится под психологическим прессом, который давит на психику с такой силой, что не каждый выдержит это давление. Эмоциональная составляющая в продаже настолько велика, что если не принимать никаких мер по ограждению себя от этой составляющей, то можно поплатиться деньгами и здоровьем. Есть, много способов уменьшить эмоциональную составляющую или даже вообще избавиться от нее. Один из них - это использовать механическую торговую систему.
Механическая торговая система
Механическая торговая система позволяет исключить эмоции во время принятия важных решений. Механическая торговая система никогда не будет колебаться при закрытии убыточной сделки. Разработка и тестирование механической торговой системы ведется в спокойной обстановке, позволяющей продумать все до мелочей. Все это позволяет биржевому спекулянту сохранить свое здоровье и деньги при сбыту на реальном счету. Потому что действия спекулянта на биржевом рынке использующего механическую торговую систему сводятся лишь к запуску системы и отслеживанию правильности ее работы, а все остальное делает система.
Подходы к продаже
С каждого торговца на биржевом рынке свой подход к сбыту и свои правила. Одни спекулянты на биржевом рынке торгуют внутри дня – внутридневные торговцы на биржевом рынке. Они могут совершать до десятка сделок в день. Другие трейдеры (trader) – инвесторы, как правило, совершают несколько сделок за год. Но всех их можно условно разбить на четыре группы, различающиеся по способу анализа торговой коньюнктуры.
В первую группу входят те, кто пользуется техническим анализом конъюнктуры рынка, при этом используют технические индикаторы, свечной анализ, волновой анализ или же графические построения (фигуры) на графиках цены, а также методы искусственного интеллекта (нейросети). Это, наверное, наиболее многочисленная группа торговцев на биржевом рынке. И это не удивительно, т.к. существует огромное количество доступной информации по техническому анализу и любой начинающий биржевой торговец может научиться этому виду анализа.
Основная идея, на которой строится технический анализ – изучение и анализ поведения цены с помощью технических индикаторов, с помощью построения графических фигур на графике цены и других способах анализа. Считается, что рынок повторяется, и поведение цены в будущем можно предсказать, изучая ее поведение в прошлом.
Во вторую группу входят биржевые спекулянты использующие фундаментальный анализ. Это наиболее сложный вид анализа состояния рынка, который требует аналитический склад ума. Для проведения фундаментального анализа требуется проанализировать большое количество информации и спекулянт на биржевом рынке, в данном случае выступает в роли аналитика. Основная идея фундаментального анализа – это предсказать влияние тех или иных событий в мире на поведение цены в будущем. Выход финансовых новостей, отчетов, природные катаклизмы, катастрофы и другие явления определенным образом влияют на поведение финансовых инструментов и биржевые торговцы – фундаменталисты, так их еще называют, должны хорошо разбираться во всех нюансах этих влияний, чтобы предсказать поведение цены.
В третью группу трейдеров (trader) входят те, кто использует собственные методы анализа, а также те, кто просто играет на рынке, как в казино, пользуясь теорией вероятности как указателем для совершения сделок на рынке. Такие спекулянты на биржевом рынке просто играют, при этом, обычно, используют хитрую систему выставления ордеров и сопровождения открытых позиций. Часто такие торговцы на биржевом рынке используют какую-нибудь разновидность Мартингейла (удвоение размера ставки после проигрыша, в надежде, что выигрыш все равно рано или поздно произойдет).
В четвертую группу биржевых спекулянтов можно отнести тех, кто торгует по-интуиции, не пользуясь никакими средствами анализа. Это, как правило, успешные трейдеры (trader) с огромным стажем работы, которым достаточно лишь взглянуть на график цены, чтобы оценить, что происходит на рынке и как из этого получить выгода. Но таких очень мало. Разгадка их способности так быстро оценивать рыночную ситуацию, очень проста – опыт, приобретенный в результате ежедневной продажи на финансовых рынках. То, что они не пользуются никаким видом анализа, на самом деле не верно, просто у них это получается автоматически или даже подсознательно, вследствие большого опыта сбыта. Это называется «чувствовать рынок».
Деление всех биржевых торговцев на группы достаточно условно и субъективно, потому что всегда есть те, кто одновременно использует несколько методов анализа ситуации на рынке. Многие биржевые спекулянты, также, имеют несколько торгующих одновременно систем торгово-промышленной деятельности, что позволяет покрывать убытки от торговой деятельности по одной системе за счет выгоды от другой.
Портрет трейдера (trader)
Торговец на биржевом рынке – это, как правило, всесторонне развитая личность с широким кругом интересов.
Торговец на биржевом рынке всегда извлекает пользу даже из убыточных сделок.
Торговец на биржевом рынке постоянно работает над собой – совершенствует свою личность.
Торговец на биржевом рынке постоянно учится управлять своими эмоциями и чувствами.
Торговец на биржевом рынке постоянно находится в поиске.
Торговец на биржевом рынке устанавливая правила коммерции всегда четко следует им.
Торговец на биржевом рынке – это на всю жизнь.
Быть биржевым торговцем – это престижно и крайне увлекательно. Все что нужно, чтобы стать спекулянтом на биржевом рынке и начать торговать – это компьютер и желание зарабатывать.
Профессия биржевого спекулянта - это позорно или престижно?
У многих людей о биржевых спекулянтах сложилось мнение, что в отличие от представителей других профессий, это просто некие любители поиграть, пытающиеся сорвать несколько лишних долларов с рынка, бесшабашные спекулянты .... И что никак традиционные профессии, такие как врач, адвокат, финансист и т.п., не сравнятся с такой профессией, как торговец на биржевом рынке.
Почему же такое мнение существует? Многие люди думают, что любой способен заниматься торговой деятельностью, если у него есть время, деньги. К сожалению, профессия трейдер (trader) не заслужила большого уважения, да и брокеры с удовольствием забирают деньги за комиссию... Получается, что большинство считает спекулянтов на биржевом рынке людьми несдержанными, жадными и опрометчивыми. Мастера трейдинга говорят в свою защиту: "биржевые торговцы делают важную работу - они обеспечивают ликвидность". И это верно.
Справедливо заметить, что спекулянты на биржевом рынке, действительно, не похожи на представителей традиционных профессий, так как деятельность и структура их работы совершенно иная. Например, можно стать главным врачом, финансистом, но нельзя стать главным по краткосрочной "продаже" в школе бизнеса. Но к счастью, опытные торговцы на биржевом рынке не заботятся о том, что думают другие люди об их деятельности. Им просто нравится торговать, так как это для них является любимым делом. Они считают продажу своим призванием. Они умеют это делать и делают.
Но каждый биржевой спекулянт является человеком и живёт в союзе, в котором так уж заведено, что сравнение происходит постоянно. Существует такое понятие, как renommee. Она способна сильно влиять на человека, так как именно от неё часто зависит возможность подъёма по карьерной лестнице. А у торговцев на биржевом рынке reputation частенько «хромает»…
Выход из этой ситуации один - нужно стремиться быть индивидуалистом и не обращать внимание на то, что думают о вас другие люди. Не сравнивайте себя с другими! Пусть они думают то, что им хочется! Не тратьте нервы на бесполезные расстройства и беспокойства по этому поводу! Поддерживайте свою репутацию перед самим собой!
Приступая к трейдингу, будьте готовы к тому, что для того, чтобы стать успешным торговцем на биржевом рынке, нужно быть индивидуалистом... Старайтесь не поддаваться влиянию окружающих. Направляйте энергию не на людей, которые ничего не смыслят в трейдинге, а на достижение своих личных целей в сбыту. Ведь вы и сами прекрасно знаете, что общественное мнение далеко не всегда является истинным.
Почему большинство трейдеров (trader) проигрывают?
Собственно действий, прямо ведущих к сливу, много, но вот только некоторые из них.
1. Непринятие потерь. Именно это заставляет передерживать убыточную позицию. Увы, в силу характера, это более свойственно биржевым торговцам-мужчинам. Ведь закрыть позицию - это значит признать свою неправоту, а мужчины это не любят. Они готовы до хрипоты в голосе отстаивать свою позицию (применительно к жизненным ситуациям), даже тогда, когда начинают сознавать что неправы.
2. Отсутствие стоп-крана. Что я вкладываю в это? Есть ли у вас рубеж в убыточных позициях, после которого вы будете обязаны прекратить торгово-промышленную деятельность, на определенное время?
А должно быть. Потому, что если вы не сможете остановить торговую деятельность, скажем после третьей убыточной сделки подряд, то вы обречены, потому, сейчас вами начинает руководить желание отыграться...
3. Желание отыграться. Не один человек вышел из казино "без портков" после того как последовал за этим желанием. Но вот беда, когда такое желание берет вверх, то здравый смысл отходит на задний план. Человек в таком состоянии неспособен здраво мыслить и следовать торговому плану. И он делает следующую ошибку, ведущую к сливу.
4. Увеличение позиций. Какой самый быстрый способ отыграться? Правильно увеличить позицию - именно такие мысли начинают посещать голову, того, кто желает отыграться. И происходит примерно так: 0,01лота...0,03 лота... 0,1 лота..0,2 лота...0,3 лота... Позиции увеличиваются в десятки раз, достигая катастрофического уровня, когда случайное движение в 50-100 пунктов полностью уничтожает депозит, что, увы, и происходит...
Да, конечно, отчасти, даже можно сказать, что достаточно часто описанные психологические факторы оказывают воздействие на потерю депозита, но интересным тогда получается тот факт, что у 90% людей, которые торгуют, видны явные психологические проблемы, которые просто не позволяют им стать биржевыми торговцами.
На самом деле, конечно - же, это не так. И те пункты, которые были описаны выше, не являются первопричиной потерь на валютном рынке Форекс. На самом деле, самой главной причиной слива большинства биржевых спекулянтов является присутствие на рынке комиссий и спрэдов.
Конечно - же, многие считают, что это всё глупости и спрэд толком никак на коммерцию не влияет. Эта ситуация похожа на ту, что была сотни лет назад, когда люди не верили, что микробы, находящиеся в организме человека и летающие в воздухе способны их убить. В их понимании чётко закрепилось мнение о том, что убить человека можно топором, кулаками ещё чем угодно, но уж совершенно точно не микроорганизмами, которых даже не видно.
Также и влияние спрэда не видно большинству биржевых торговцев. Но если немного по рассуждать...
Подумайте сами. На биржевом рынке, где нет кухонь, и брокеры живут только за счёт комиссий с спекулянтов на биржевом рынке, существует множество компаний, занимающихся брокерским обслуживанием. Представьте, сколько человек кормят трейдеры (trader) своими комиссиями, сколько денег уходит на обслуживание зданий брокерских домов, торговых залов. Какой огромный штат людей живёт только за счёт тех комиссий, которые платят биржевые спекулянты при открытии своих позиций.
Таким образом, из-за спрэда, для торговцев на биржевом рынке создаются условия, при которых мат ожидание их выигрыша получается отрицательным. Конечно же, это самое мат. ожидание можно регулировать, регулируя величину стопов и тейк профитов с целью уменьшения при продаже значения спрэда, но мат ожидание всё - равно останется отрицательным.
Советы бывалых трейдеров (trader)
Несколько важных советов, которые дает Стив Миллер – биржевой торговец, который в сбыту уже с 1973 года, срок, более чем приличный, чтобы можно было что-то советовать. Торгует он в основном акциями и опционами.
Какие ключевые правила, наиболее важно биржевому торговцу иметь в виду, оценивая какую-нибудь торговую возможность?
1. Сделки должны быть с высокой вероятностью. Это означает, что вы должны сделать техническую работу, необходимую для идентификации точки входа с низким риском. Это снижает шансы того, чтобы оказаться неправым, плюс к тому это снижает риск спровоцировать эмоциональную реакцию на продажу.
2. Размер позиции при первоначальном входе должен составлять от одной трети до половины максимально допустимой позиции, исходя из разработанных параметров риска. Это даст вам возможность усредниться, если договоренность заключена немного рано. Я считаю возможным добавление к убыточной позиции, пока анализ остается тем же самым. Если же концессия сразу идет в нужном направлении, то вы можете добавить к позиции, максимизируя выигрыш.
3. Когда вы входите в рынок, должны быть определены как уровни ограничения убытков, так и цели по профита. У начинающих биржевых спекулянтов есть тенденция выходить из хороших сделок слишком рано и слишком долго оставаться в плохих сделках. Причина этого кроется опять таки в эмоциях, которые являются оковами для биржевых торговцев.
Ну и совет по поводу того, как начинающему спекулянту на биржевом рынке избежать паралича анализа в самом начале торгового пути.
Просто будьте изобретательны!
Потратьте достаточно времени на многие инструменты, чтобы найти те, которые соответствуют вашей индивидуальности и вашим параметрам риска. Начинающие биржевые торговцы имеют тенденцию быстро «входить в игру». Это является ошибкой. Начинающие спекулянты на биржевом рынке должны запланировать, по крайней мере, год на изучение продажи, наряду с необходимыми издержками.
Если бы вам удалось надавать под зад человеку, виноватому в большинстве ваших неприятностей, - вы бы неделю не смогли сидеть.
Система черепах - легендарный эксперимент.
Если вы серьезно интересуетесь трейдингом, то не удивлюсь, что вожможно вы слышали про систему черепах.
На самом деле в системе черепах нет ничего общего с черепахами - ну так просто получилось. А вот история успеха черепах будет очень и очень полезна к прочтению. В любом случае можно много для себя взять.
Как появились торговцы на биржевом рынке - черепахи?
Turtles возникли в результате спора между двумя спекулянтами на биржевом рынке.
Суть спора состояла в том, можно ли научиться торговать. Спорили два старых приятеля и партнера по фирме Ричард Деннис и Вильям Экхард (William Eckhardt). Вильям, сам имевший солидную математическую подготовку, полагал, что для успешной сбыта у человека должно быть что-то типа шестого чувства, некий звериный инстинкт на выгода, а великолепные результаты Ричарда носят “чудесный, субъективный или интуитивный характер”. Сам же Ричард, которому в ту пору как раз исполнилось 40 лет, считал, что все на самом деле гораздо проще, и связывал свой успех с несколькими торговыми методами, которые он развил, и, что возможно более важно, с дисциплиной в следовании этим методам. Он был уверен, что способности к продаже можно свести к набору правил, которые могут быть переданы от одного успешного биржевого торговца другому.
Они спорили на эту тему в течение нескольких лет, пока Ричард не предложил пари на 1 доллар. Он предложил Вильяму поставить эксперимент, который разрешит их спор, - набрать группу людей и попытаться обучить их всему, что знают о сбыту они сами. Результаты торгово-промышленной деятельности этих вновь обученных спекулянтов на биржевом рынке должны были ответить на вопрос - возможно ли научиться успешному трейдингу.
Безусловно, это не был чистый альтруизм. Деннис хотел иметь людей, торгующих определенную часть денег компании по системе, в то время как он сможет развивать новые техники торговой деятельности. Не боялся он и того, что его торговые методы станут общеизвестны.
Начало спекулянтам на биржевом рынке черепахам было положено в конце 1983 года, когда на страницах Wall Street Journal, Barron и New York Times появилось объявление,что Ричард Деннис (Richard Dennis) ищет людей, которые хотят стать торговцами на биржевом рынке. Работа требует переезда в Чикаго, где они получат небольшой оклад и процент от дохода,а Деннис обучит их своим торговым методам.
Это объявление произвело настоящий фурор в то время, ведь Ричарда в то время величали не иначе, как “король фьючерсных контрактов”, а та же самая New York Times присвоила ему звание “принц пита”. Ричард Денис начал торговать в 17 лет с капиталом в 1200 $, а в 25 лет он сделал свой первый миллион. Цены на фьючерсные контракты в то время начинали расти только от одних слухов о том, что на этот продукт обратил свое внимание Деннис.
И совсем неудивительно, что в офис организации, которым руководил Деннис, пришло несколько тысяч заявок от претендентов. Деннис выбрал из них 14 человек - среди них были актер, охранник, два профессиональных карточных спекулянта, низкооплачиваемый бухгалтер, два не очень удачливых спекулянта на биржевом рынке, финансовый консультант, мальчик, только что окончивший школу, женщина, работавшая клерком на бирже, и даже дизайнер фэнтэзийной игры. В течение всего двух недель Ричард обучал этих будущих торговцев на биржевом рынке, потом выделил каждому лимит для коммерции из капитала своей компании - и отпустил в свободный трейдинг. Так началась история Turtles. И она легендарна. Эти люди - все без исключения - заработали миллионы. Они стали суперуспешными трейдерами (trader). Все они основали свои организации, некоторые из них контролируют сейчас капитал свыше миллиарда долларов. Что это - случайное совпадение или закономерный успех?
Начало возникновения черепах
Turtles возникли в результате спора между двумя биржевыми спекулянтами. Суть спора состояла в том, можно ли научиться торговать. Спорили два старых приятеля и партнера по фирме Ричард Деннис и Вильям Экхард (William Eckhardt). Вильям, сам имевший солидную математическую подготовку, полагал, что для успешной продажи у человека должно быть что-то типа шестого чувства, некий звериный инстинкт на выгода, а великолепные результаты Ричарда носят “чудесный, субъективный или интуитивный характер”.
Сам же Ричард, которому в ту пору как раз исполнилось 40 лет, считал, что все на самом деле гораздо проще, и связывал свой успех с несколькими торговыми методами, которые он развил, и, что возможно более важно, с дисциплиной в следовании этим методам. Он был уверен, что способности к продаже можно свести к набору правил, которые могут быть переданы от одного успешного торговца на биржевом рынке другому.
Они спорили на эту тему в течение нескольких лет, пока Ричард не предложил пари на 1 доллар. Он предложил Вильяму поставить эксперимент, который разрешит их спор, - набрать группу людей и попытаться обучить их всему, что знают о сбыту они сами. Результаты сбыта этих вновь обученных трейдеров (trader) должны были ответить на вопрос - возможно ли научиться успешному трейдингу.
Безусловно, это не был чистый альтруизм. Деннис хотел иметь людей, торгующих определенную часть денег компании по системе, в то время как он сможет развивать новые техники торгово-промышленной деятельности. Не боялся он и того, что его торговые методы станут общеизвестны.
При отборе кандидатов Ричард обращал внимание на два аспекта - наличие более-менее приличного интеллекта у претендента, что гарантировало его обучаемость, и отношение к риску.
Первое определялось с помощью небольшого набора тестов, второе - при личном собеседовании. Наиболее важным Деннис считал отношение людей к риску. Он хотел определить, просчитывают ли они риск в своей жизни или же любят рисковать из-за азарта, ради острых ощущений. Он просил претендентов описать, какой поступок в их жизни был наиболее рискованным. Ответы ранжировались по нисходящей: от человека, который однажды прокрался на баскетбольный матч без билета, до другого, который несколько месяцев колесил по Саудовской Аравии с ящиком виски в багажнике (для этой страны это очень серьезное преступление). Первый был допущен к программе, последний - нет. Не случайно среди участников программы оказались два профессиональных карточных спекулянта - без расчета риска выигрыш в этой сфере не возможен.
Один из них - Рассел Сандс (Russel Sands) был не только профессиональным спекулянтом в карты, но и чемпионом мира по трик-траку. Рассел вспоминает об отборе так: “Я заполнил форму, в которой надо было указать немного информации о себе и об опыте работы на рынке, и отправил ее почтой. Тысячи откликнулись на объявление, но лишь немногим пришло приглашение на собеседование. Я думаю, что мои успехи в игре трик-трак, а я стал чемпионом ира по этой игре в 1980 году, были основной причиной того, что я оказался в числе приглашенных на собеседование. Во время беседы тема рынков и технического анализа не затрагивалась вовсе, вместо этого они интересовались моей игрой в нарды и карты. Я объяснял им, как я рассчитываю вероятности результатов игры при наличии на руках определенного набора карт и как через изменение размера ставок я могу получить преимущество над другими спекулянтами и крупье. Оглядываясь назад, я вижу, что в фундаментальном плане мои подходы к карточной игре были очень схожи с трейдингом. То, что рассказал им, произвело впечатление, и я получил приглашение на работу”.
Другой спекулянт на биржевом рынке черепаха, Михаэл Карр (Michael Carr), бывший дизайнер фэнтэзийной игры, наткнулся на объявление Денниса в газете в день, когда стал безработным. Михаэл не имел никакого личного торгового опыта, однако незадолго до увольнения у него возникла идея создания игры на тему товарного рынка. Он успел прочесть несколько брошюр на эту тему и посетить 6-дневные вечерние курсы и, таким образом, имел некие рудиментарные представления о рынке. Он был одним из, наверное, немногих экзаменуемых, которые не знали, кто такой Ричард Деннис. В связи с этим при собеседовании произошел забавный эпизод, когда Карр поинтересовался у Денниса, торгует ли тот с использованием технического или фундаментального анализа. Вопрос вызвал у Денниса довольное похихикивание - общеизвестно было, что он торгует только с использованием технического анализа.
По результатам отбора была сформирована группа из 14 счастливчиков. Случайно или нет, но примерно треть из них имела более-менее солидный трейдерский опыт, треть - самые минимальные знания в этой области и последняя треть - не имели знаний о рынке вообще.
В течение двух недель они собирались в небольшой комнате, рассаживались по двое за парту перед одним терминалом и поочередно, то Ричард Деннис, то Вильям Экхард рассказывал им о рынке - как и почему он работает, почему на нем можно зарабатывать и как это делать. Они раскрывали им всю известную и информацию, не оставляя ничего в своих “закромах”.
Точная методика торговой деятельности, которой Деннис и Вильям обучали будущих тредеров черепах (Turtles), неизвестна, однако кое-что можно реконструировать. Прежде всего, их торговый метод был предназначен для коммерции больших долгосрочных трендов и основан на общеизвестном постулате давайте выгоды накапливаться, а убыточные сделки пресекайте в самом начале”. При таком стиле продажи несколько крупных прибыльных сделок за год формируют основу доходности, а противостоят им большое количество мелких убыточных сделок.
Основная и единственная учитываемая при принятии решений информация - стоимость. Никаких фундаментальных данных.
Все, что должно волновать трейдера (trader), - это что в действительности делает рынок сейчас, а не что он собирается сделать в будущем. Целью сбыта является снятие профита с большей части тренда. Техника биржевых спекулянтов черепах не предназначена для ловли вершин или дна. Если рынок идет вниз - надо продавать. Если рынок растет - покупать. Никогда нельзя купить слишком высоко или продать слишком низко.
По всей видимости, сигналы, с помощью которых Turtles торговали тренды, с течением времени видоизменялись. Первоначально техника была основана на пробитии границ асимметричных каналов. Основной логический посыл состоял в том, что при пробитии границ таких каналов велика вероятность возникновения нового тренда.
Однако по мере того, как менялись рынки, менялся и способ реализации торговой стратегии. Идеология же при этом оставалась прежней - продажа долгосрочных трендов. Сейчас Вильям Экхард говорит следующее: “Большинство стандартных статистических методов непригодны для анализа торгово-промышленной деятельности. Статистики развили много тонких методов, которые выжимают информацию из минимума данных. Однако в этом бизнесе эти методы непригодны …
Наше отвращение к суммарной статистике, которая уничтожает структуру, распространяется и на торговые системы. Например, мы избегаем использования скользящих средних цен для совершения сделок. Такие скользящие средние популярны в основном из-за того, что математически понятны, однако они стирают всю структурную информацию, содержащуюся в ценах.
Другой популярный способ, пробой цен, может быть, намного лучше, чем скользящие средние, но тем не менее также удаляет значительную часть структуры цен. Трейдеры (trader), торгующие пробои, следят за двумя частями структурной информации - за максимальными и минимальными ценами за период, но игнорируют структуру цен между ними. По этим и иным причинам мы благоразумно избегаем торговой деятельности пробоев в любой части наших торговых систем”.
Однако самой важной частью торговой стратегии является управление капиталом. Все Turtles единодушны в том, что 90% их систем - это money management.
Трейдеры (trader) черепахи торговали большими, долгосрочными и потенциально очень прибыльными трендами. Однако такие тренды возникают на рынках не часто - быть может, раз в квартал, а то и реже. Все остальное время трейдеры (trader) вынуждены открывать позиции по торговым сигналам, которые в большинстве своем оказываются в итоге убыточными. Следовательно, при данном подходе обычным является образование серий из нескольких подряд убыточных сделок. В этих условиях очень важно сохранить капитал в этот неблагоприятный период и дождаться появления благоприятных возможностей. Насколько можно понять из доступной информации, при определении размера позиций внутри портфеля используется метод, идентичный или очень близкий к тому, который описывает Тарп (Van K. Tharp) в своем “Speсial report on money management” под названием “Процент от волатильности”.
Суть этого метода определения размера позиции сводится к тому, что величина капитала, которым рискуют при каждой сделке, определяется исходя из текущей волатильности рынка. Это позволяет уменьшать размеры позиций в те периоды, когда сигнал на открытие поступает в период высокой волатильности и, наоборот, увеличивать размер позиций в периоды низкой волатильности. Смысл понятен - при высокой волатильности рынка в период, предшествовавший поступлению сигнала, достоверность сигнала на открытие позиции снижается, так как движение цен может носить не закономерный, а случайный характер.
В рамках управления портфелем, данная стратегия позволяет уравнивать возможные движения по рынку для каждой из имеющихся позиций.
Особое внимание следует обратить на следующий важный омент: Turtles никогда бы не заработали свои миллионы и не были бы так знамениты, если бы не использовали в своем арсенале агрессивные методы использования полученной дохода. Речь идет о так называемом построении “пирамиды”. Это означает следующее: когда ваша договоренность начинает приносить выгода - вы начинаете добавлять к существующей позиции и делаете это до тех пор, пока стоимость идет в вашу сторону. Нечто похожее на то, что вероятно когда-то делали Turtles, описано у Van K. Tharp’а в “Speсial report on money management” и у R.Jones’а в его книге “The Trading Game”.
Суть в том, что если позиция приносит выгода в размере допустим 2ATR, вы добавляете к позиции второй договор и переносите “стоп-выход” на 1ATR “вверх” от первоначального. Далее, для того, что бы купить третий договор, вам необходима выгода еще в 2ATR. Для четвертого необходимо еще плюс 2ATR к уже полученным четырем. Каждый раз, при добавлении “очередного” контракта, вы продолжаете двигать вверх “стоп-выход”. Это, безусловно, упрощенный пример, главное в том, что вы добавляете к позиции медленнее, чем растет ваш капитал. После убыточной сделки вы сокращаете размер позиции для следующего трейда.
Если же посмотреть в целом, то сокращение размера позиции во время убытков, позволяет эффективно сопротивляться арифметической прогрессии ведущей к разорению. Цель в том, чтобы поймать тренд.
Так как рынки экспоненциальны по натуре, можно не беспокоиться о линейных понижениях капитала, так как даже легкая экспоненциальная кривая в итоге преодолеет самую крутую линейную кривую.
Наверняка, этими подходами не исчерпывается арсенал Turltes, однако, несмотря на прекращение в 1992 году моратория на разглашение подробностей о торговых стратегиях, члены этой группы не спешат сделать эти подробности достоянием трейдерской общественности. Наверное, они не разделяют мнения Денниса о живучести систем даже при широком их распространении …
Кстати, название Turtles имеет явную связь с используемыми этой торговой группой методами, суть которых может быть изложена русской пословицей “Тише едешь - дальше будешь”. При этом первоначально данное название возникло совсем по другому поводу. Примерно в то же время, когда Деннис запустил программу обучения Turtles, у него возникла идея инвестировать часть своих средств в бизнес, не связанный с биржевым рынком. В качестве одного из потенциальных объектов таких инвестиций Ричард рассматривал покупку во Флориде фермы по разведению черепах. Он даже съездил в Сингапур, чтобы уточнить подробности технологического процесса на аналогичной ферме. Именно зрелище маленьких черепашек, выползающих из одной кладки и бредущих в одну сторону - к воде - но постепенно удаляющихся друг от друга, и легло в основу метафоры названия группы.
В свободном плавании
Первый год самостоятельной работы был трудным для Turtles - рынки были преимущественно боковыми без значительных трендов. Однако начиная с 1985 года торговая стратегия стала доказывать свое преимущество. Торговые записи показывают, что, например, Джеймс Ди Мариа (James DiMaria) заработал в 1985 году 74%, в 1986 - 132%, 1987 - 97% и в 1988 -31%.
Выдающийся результат, не так ли? Однако, что более интересно, другие Turtles показали близкие результаты. Поль Рабар (Paul Rabar) принес соответственно 71%, 98%, 90% и 63%, Лиз Чевал (Liz Cheval) - 52%, 135%, 178% и 125%, Джери Паркер (Jerry Park- er) - 129%, 125%, 39% и 49%. И это еще не самые успешные результаты!
Куртис Фэйв (Curtis Faith) заработал за четыре с половиной года работы на Денниса 31 млн $ (сам Куртис считал, что его более успешные, чем у других Turtles, действия связаны с тем, что по своей молодости, а ему было тогда лишь 19 лет, не испытывал страха).
Неизвестно, как бы сложилась их дальнейшая судьба, если бы не крах Drexel Fund, вызванный неосторожными действиями Денниса. Убытки составили десятки миллионов долларов, и ни отличные результаты Turtles, ни 234% годовых Вильяма Экхарда не могли исправить ситуацию. Фонд был распущен, а Turtles пошли каждый своей дорогой.
Практически все Turtles продолжили торгово-промышленную деятельность на рынках, основав свои собственные организации, управляющие средствами клиентов. Трое из них - Гордон ((Jeff Gordon), Проктор (Brian Proctor) и Лу (Philip Lu) управляли настолько успешно, что смогли к настоящему времени отказаться от необходимости управлять чьими-либо деньгами и торгуют только свой капитал. Паркер (Jerry Parker) управляет фондом в полтора миллиарда долларов, совершая операции на более чем 90 рынках.
Показательно, что результаты более чем успешной коммерции биржевых торговцев черепах высоко коррелированны между собой - торгуя независимо друг от друга, часто на разных рынках, они используют одну и ту же стратегию, обеспечивающую им успех. Так, по итогам 5 лет самостоятельной продажи (с 1989 по 1994 год) 7 Turtles - фирм вошли в двадцатку наиболее доходных CTA.
В то же время каждый из спекулянтов на биржевом рынке-черепах выбирал ту степень агрессивности и риска, которая отвечает его личным предпочтениям. Как отметил ДиМариа: “Если вы собираетесь торговать моделью, которая должна приносить более 100% годовых, приготовьтесь к тому, что откаты вашего счета будут более 30 %. Моя цель - добиться меньшей волатильности (счета), однако стоимость за это решение - снижение доходности ниже 100 % годовых. Индустрия не хочет той волатильности счета, которая была у Денниса”. Ему оппонирует Лиз Чевал, принадлежащая к наиболее агрессивному крылу Turtles: “В основе концепции, которая делает приемлемой торговую деятельность при высокой волатильности, лежит убеждение, что при наличии выигрышной стратегии агрессивная торговая деятельность увеличивает профит. В любой игре, если вы знаете, что выигрываете, естественно увеличивать ставки настолько, насколько это только возможно. То же самое является истинной и для сбыта, если вы имеете обоснованное положительное ожидание выгоды. Единственное различие состоит в том, что агрессивность при продаже ограничена двумя факторами:
- Необходимо сохранять капитал во время убыточных периодов для того, чтобы оставаться в игре до тех пор, пока не начнется прибыльный период.
- Необходимо иметь твердость духа для того, чтобы продолжать играть. Однако чтобы кататься на “американских горках” вместе с Лизой, инвестор должен иметь железные нервы. Максимальный провал ее счета составил – 45 % в 1985 году, правда, восстановление счета было поистине драматическим - в течение следующих 4 месяцев выгода составила 435 %. Ситуация повторилась в 1989, когда за провалом в – 42% последовал рост счета в 300%.Как признает сама Чевал: “Подход EMC (организация Чевал) к сбыту - не для слабонервных. Потеря 25 –30 % счета для большинства инвесторов не является “незначительным колебанием внутри принятой торговой модели “. Долгосрочные цели не могут быть достигнуты, если инвестор не может выдержать давления и выходит из торгово-промышленной деятельности слишком рано.
Ричард Деннис - прародитель черепах
“Я не считаю, что торговые стратегии настолько уязвимы, что перестают работать, как только люди узнают о них - как думает большинство торговцев на биржевом рынке. Если то, что вы делаете правильно, то оно будет работать, даже если люди будут осведомлены о сути идей. Я всегда утверждаю, что вы можете опубликовать правила успешной торговой деятельности в газетах, и ни один не последует им. Ключ к успеху - это последовательность и дисциплина”.
Торговать Ричард Деннис начал еще в школе: “На летних каникулах в старших классах я устроился посыльным в торговом зале (Chicago mercantile Exchange) и начал пытаться приторговывать. Я получал минимальную зарплату 40 $ в неделю и терял ее за час коммерции. Я не понимал, что я делал. К счастью, я это делал с минимальной суммой денег. Я люблю говорить, что полученные тогда знания обошлись мне удивительно дешево”. Ричард быстро вырос до одного из основных спекулянтов на фьючерсном рынке. Свой первый миллион долларов он сделал в 25 лет. Основанный им Drexel Fund в течение многих лет был в числе наиболее стабильных и быстрорастущих фондов.
Однако в 1987 году Деннис отклонился от разработанных им правил продажи и предпринял слишком рискованные операции на рынке сои. В результате он потерял десятки миллионов долларов как своих личных, так и клиентов. Находящийся в тяжелом моральном кризисе Ричард в 1988 году распустил Drexel Fund, поклявшись больше никогда не управлять деньгами клиентов и, вообще, близко не подходить к рынку. Побочным результатом роспуска фонда стало то, что 14 обученных Деннисом Turtles перестали быть биржевыми торговцами Drexel Fund и отправились в самостоятельное плаванье по волнам рынка. Кстати, строго придерживаясь, в отличие от учителя, принципов Turtles, все они закончили 1987 год с доходом. Так, Джери Паркер (Jerry Parker)заработал 39 %профита, Поль Рабар (Paul Rabar) 78 %, Джеймс ДиМариа (James DiMaria) 97 %, а Лиз Чевал (Liz Cheval) аж 178 %.
Впрочем, вряд ли уже тогда решение Денниса об уходе с рынка было таким уж и твердым - иначе, зачем бы он просил Turtles соблюдать 5-летний мораторий на раскрытие информации о его методах сбыта?
Так или иначе, но в 1994 году Ричард вернулся на рынок. Однако теперь его торговый стиль стал разительно отличаться от того, который он практиковал ранее, - он стал торговать механические торговые системы:
“Использование торговых систем в настоящее время - самый простой и удобный способ торгово-промышленной деятельности. В конце торгового дня трудно торговать лучше, чем хорошо разработанная и продуманная система … Единственным способом выигрывать на фьючерсном рынке является торгово-промышленная деятельность полностью механических торговых систем, при этом необходимо потратить несчетное количество часов на исследования. Когда я начинал в этом бизнесе, компьютеры отсутствовали и было тяжело проводить исследования… Сейчас, с технологиями, ушедшими далеко вперед, современные компьютеры никогда не устают проводить исследования, которые позволяют мне улучшать правила системы и торговать более успешно”.
За 8 месяцев торговой деятельности по системе в 1994 году он получил всего 8 процентов дохода, однако уже в 1995 году его профит составил 108 %, а в 1996 году -112 %.
Деннис относит успех своей торговой системы на счет своих упорных исследований. “Я больше не торговец на биржевом рынке, я сейчас исследователь, - говорит он. - Я постоянно провожу исследования для определения того, как я могу дополнительно настроить свою систему и создать новые способы адаптации к изменениям, постоянно происходящим на рынке “.
К 2000 году его личный капитал возрос до 300 млн долларов - и все это со стартового капитала в 1200 $ в 1970 году! Однако последний год тысячелетия оказался для его торгового счета роковым - он получил 37 %убытка. Тяжело сказать, что послужило этому причиной, - то ли он опять не смог соблюсти дисциплину в продаже, то ли адаптация торговых методов дала сбой, то ли это был просто неудачный год для торговцев трендов.
Несмотря даже на этот тяжелейший провал счета, очевидно, что Ричард Деннис останется в истории как великий трейдер (trader). Он управлял деньгами клиентов свыше 20 лет, при этом средняя доходность его операций составила 27 %. И он породил Turtles, доказав этим, что человек может НАУЧИТЬСЯ стать успешным трейдером (trader).
Вильям Экхард, человек, проигравший из-за Turtles доллар
Ричард Деннис и Вильям Экхард дружили c колледжа. Ричард начал свою торговую карьеру еще на последних летних каникулах в школе и продолжил ее сразу после выпуска. Вильям же продолжил по выпуску из колледжа научную карьеру и готовился защитить докторскую диссертацию по математической логике. Однако в силу разгоревшегося в стенах университета межличностного конфликта в 1974 году Вильям прервал научную карьеру и по предложению Ричарда начал торговать в качестве floor exchange merchant. В университет он больше не вернулся.
В течение многих лет Вильям был партнером Денниса по бизнесу в Drexel Fund, однако после печального для этого фонда 1987 года он не прекратил коммерцию. После роспуска Drexel Fund Экхард основал собственную компанию ETC (Eckhardt Trading Company), которая весьма успешно действует под его руководством и по сей день.
По итогам 1986 –1990 годов его средний профит составил 20 %, и он вошел в двадцатку наиболее доходных CTA. Если взять его трейдерскую карьеру за более длительный промежуток времени, с января 1985 по октябрь 2000 года, то его средний годовой профит составляет 29 %, что автоматически делает его одним из самых удачливых трейдеров (trader) в истории. Поэтому нелишне прислушаться к его мнению.
“Я знал несколько миллионеров, которые начинали торговать доставшийся им по наследству капитал. Во всех случаях они этот капитал теряли, поскольку они не чувствовали боли, когда несли убытки. В течение нескольких первых формирующих характер лет коммерции, они верили, что могут позволить себе потери. Гораздо лучше начинать торговать с небольшой суммой денег, отчетливо осознавая, что вы не можете примириться с потерями. Я поставлю скорее на кого-нибудь, начинающего несколькими тысячами долларов, чем на человека, начинающего с миллиона. Это одна из немногих индустрий, где вы можете стать богатым, начиная практически с нуля. Ричард Деннис начал с нескольких сот долларов, а заканчивает, владея несколькими сотнями миллионов - и это всего за два десятилетия “.
Что же до его пари с Ричардом Деннисом, в котором он проиграл доллар, то Экхард говорит следующее: “Я придерживался той точки зрения, что успешному трейдингу просто невозможно научиться … Я предполагал, что биржевой спекулянт привносит продажу нечто, что не может быть включено в состав торговой системы. Доказано, что я ошибался. Программа обучения Turtles имела выдающийся успех. Они выучились торговать великолепно. Ответ на вопрос (о возможности научиться торговать) - безусловно да …
Любой человек со средним интеллектом может научиться торговать. Однако намного легче выучить, что вы должны делать при сбыту, чем делать это”. Вильям Экхард считает, что свойства человеческой психики таковы, что провоцируют биржевых спекулянтов работать против тренда. Люди хотят покупать дешево и продавать дорого. Кроме того, люди быстро привыкают к существующим ценам и склонны считать их “нормальными”, а любое движение в сторону от этих “нормальных” цен отклонением”. В совокупности эти два фактора стимулируют их к продаже против тренда в предположении, что акции уже достаточно дороги и должны вернуться скоро к “нормальным” ценам (ситуация для тренда вверх).
Известно, что большинство биржевых торговцев в долгосрочной перспективе проигрывают. Отсюда следует вывод, что для того, чтобы остаться в числе выигрывающих, необходимо действовать не так, как действует большинство. Положение о “противоположности” действий лежит в основе философии Turtles. Если проигрывающее большинство склонно работать против трендов, быстро фиксировать выгода и пережидать убытки, не обращать внимание на money management и действовать исходя из соображений психологического комфорта, то для выигрыша на рынке надо действовать строго наоборот.
И еще один совет от Вильяма Экхарда. Если вы проигрываете рынку, то могут быть два варианта. Первый - вы не знаете, почему вы проигрываете. Тогда торговать дальше бессмысленно до тех пор, пока вы не выясните, в чем причина. Второй - вы знаете, почему вы проигрываете, и все равно проигрываете. В таком случае совет Вильяма обезоруживающе прост: “Он (биржевой торговец) должен перестать делать то, что он делает неверно. Если он не может изменить свое поведение, то он должен стать догматичным системным биржевым спекулянтом”.
В заключение хочется еще раз отметить, что за более чем столетнюю историю биржевой продажи исследователи не раз находили философский камень, Святой Грааль этого таинства, передавали секреты своим последователям, а сами в конечном итоге терпели крах. Многие крупнейшие игроки (Джесси Ливермор, Виктор Нидерхоффер и др.) начинали с нуля, чтобы и закончить ни с чем. При этом тот факт, что они потеряли свои капиталы как финансисты, обеспечил появление таких жемчужин науки и литературы, как “Воспоминания трейдера”, “Университеты биржевого торговца” и т.д.
Существует много факторов и сил, ведущих к потере денег на биржевых инвестициях: начиная от терактов и изменений в государственном регулировании и кончая ошибками в расчетах или управлении капиталом. Однако положительный момент заключается в том, что успех в биржевой сбыту не зависит от врожденных качеств и наследуемого капитала, и человек со средними интеллектуальными способностями может научиться прибыльно торговать (пример “черепах” показывает, что можно стать успешным биржевым торговцем). При этом секреты успеха исследователи чаще видят именно в психологии биржевого спекулянта, в его постепенном следовании прибыльной стратегии, а также в глобальном экономическом росте.
Легендарный спекулянт на биржевом рынке - Джесси Ливермор.
Хочешь стать великим спекулянтом на биржевом рынке - научись мыслить как победитель, действуй так, как действуют хорошие биржевые спекулянты. Именно поэтому и хочу познакомить читателей блога с такими “легендарными спекулянтами на биржевом рынке”. И первым о ком бы я хотел написать это Джесси Ливермор. Прямо над экраном монитора у меня стоят две книги Э. Леверфа, одна из которых как раз про Д.Ливермора, называется она “Воспоминания спекулянта на биржевом рынке”. Это одна из книг, которые я советую прочитать в первую очередь.
“На Вал Стрит всегда все одно и то же. Спекуляция стара как этот мир: сегодня на бирже происходит то, что уже было прежде и что повторится потом.”
«Опыт поражений научил меня тому, что нападать стоит, только если уверен, что не придётся отступать.»
«Вообще говоря, нет причин, чтобы опыт ошибок был полезнее, чем уроки успехов. Но человеку от природы свойственно избегать наказаний. Сделав ошибку, вы не захотите повторить её ещё раз, тем более, что ошибки на бирже затрагивают два самых чувствительных места мужчины: они ранят ваш кошелёк и вашу гордость. Но здесь я должен отметить нечто занятное: порой торговец на биржевом рынке совершает ошибки и знает об этом. Потом он спрашивает себя: да зачем я всё это сделал? И он никогда не поймёт, почему он так поступил».
«Если мужчина намерен преуспеть в этой игре, он должен верить в себя и свой разум. Вот почему я не верю в советы и подсказки. Я по опыту знаю, что никто не может дать мне совет или ряд советов, которые принесут мне больше денег, чем моё собственное понимание».
Люди изумленно интересуются, где такие великие биржевые торговцы, как Эд Секота (Ed Seykota) находят вдохновение и примеры для подражания? Джесси Ливермор (Jesse Lauriston Livermore) один из таких людей, жил в начале 20 века. Его по праву можно назвать одним из самых ранних трендовых спекулянтов на биржевом рынке.
Родился Джесси Ливермор в 1877 году, в Соединенных штатах Америки Америки, в городе South Acton, Massachusetts.
Выходец из семьи фермера, получивший - как сказали бы сейчас - неполное среднее образование, Ливермор волею обстоятельств начал самостоятельную жизнь уже в четырнадцать лет. Мальчику, освоившему трехлетний курс математики за год, была не по душе работа в поле и, заручившись поддержкой матери, с пятью долларами в кармане, он бежал из дома. Как гласит легенда, дилижанс, на котором Джесс доехал до Бостона, остановился перед брокерской конторой. Так сама судьба указала будущему титану его роль. Хозяину конторы был нужен шустрый малый для записи котировок акций на доске - и Ливермор занял это место. Через полгода он проведет свою первую торговую сделку, а год спустя вернет займ матери - и еще три сотни сверху. Впоследствии Ливермор возвращал займы даже после банкротств, когда все задолженности перед кредиторами были сняты. Впрочем, тогда никто не мог и представить, что шустрый, немногословный паренек станет крупнейшим игроком за всю историю человечества, выиграет и проиграет сотни миллионов долларов, будет четыре раза разорен и снова встанет на ноги, будет возведен прессой в ранг демона рынка и навечно останется в этой незавидной роли.
Взлет Ливермора столь же головокружителен, сколь и его многочисленные падения. Сделав три доллара двенадцать центов в четырнадцать, в пятнадцать он заработал на спекуляциях акциями тысячу, а к двадцати годам настроил против себя все мелкие брокерские конторы Штатов: лавочки вроде той, в которой Джесс когда-то трудился у доски, были полулегальными - они работали по принципу игорных заведений, существуя за счет средств клиентов, а не за счет комиссии от сделок, из-за чего посетители, заимевшие дурную привычку всегда выигрывать, к “торгам” не допускались.
Так в самом начале XX века, получив кличку Юный Хват (boy plunger), Ливермор попал на Нью-Йоркскую Фондовую Биржу (NYSE). На самом деле, за всю свою жизнь он ни разу так и не побывал ни на торговой площадке NYSE, ни какой-либо другой бирже из тех, с которыми ему довелось работать - ведя все свои операции через брокеров. Но это не помешало ему зарабатывать и терять фантастические суммы.
Свою первую крупную операцию Ливермор провел в 1906 году, заработав сотни тысяч долларов, а к концу декады прославился сделанным буквально за день миллионом.
В 20-ых годах у него был самый роскошный офис во всем Нью-Йорке: Ливермор построил собственный торговый зал, где на огромной доске шестеро клерков выписывали котировки для него одного - финансовый гений предпочитал работать в полной тишине.
Шикарные загородные резиденции, гигантские яхты, многочисленные “Роллс-Ройсы”, драгоценности для жен и любовниц, сводившие с ума публику - он жил на широкую ногу и расплачивался за ошибки соответственно: несколько раз теряв все, до последнего цента, Джесс уходил с арены с миллионными задолженностями, но неизменно возвращался, с каждым разом расширяя масштаб своих операций.
Пик карьеры Ливермора пришелся на 1929-й - когда после многолетнего бума США были низвергнуты в пучину финансовых паник и спада в экономике. Это был его лучший год: предвосхитив крушение рынков, он заработал сто миллионов долларов. В те роковые дни, когда разорившиеся игроки сыпались из окон домов, он кормил рынок из своих рук, а пресса назвала его главным виновником тотального биржевого краха и последовавшей за этим десятилетней Великой депрессии. Впрочем, журналисты сделали из Ливермора козла отпущения задолго до этих черных дней, списывая на него все крупные движения цен, которым не удалось найти лучшего объяснения, и в конце 20-ых он пришелся как нельзя кстати.
Человек, интеллектуальная мощь которого наводила ужас на сильных мира сего, неоднократно вынуждая финансовых воротил и власть предержащих просить его умерить пыл и пощадить рынки (когда просили, а когда и угрожали), сегодня почти забыт. Вы не найдете упоминания о нем ни в одной энциклопедии, на весь бескрайний интернет - лишь одна галерея с документальными фото и пара книг, в которых образ Ливермора не искажен корыстными интересами его немногочисленных биографов.
Одну книгу, “Воспоминания торговца на биржевом рынке”, стоит прочесть каждому: формально этот вышедший в 1923 году труд принадлежит Перуанская республика журналиста Эдвина Лефевра и повествует о жизни вымышленного героя, Ларри Ливингстона. Лефевр писал “Воспоминания трейдера (trader)” основываясь на одном длинном интервью с Ливермором, но на деле мало кто сомневается, что большую часть книги написал сам Ливермор - слишком уж тонки и точны подробности этого увлекательного рассказа, ставшего беллетризованным описанием средних лет великого игрока. Другая книга аккурат принадлежит республика Перу Ливермора: это “How to point-of-sale activity in stocks”, вышедшая вскоре после его смерти. Насколько мне известно, она так и не была переведена на русский, но неоднократно переиздавалась. Говорят, она была написана Джессом после очередного банкротства, в надежде заработать денег на возвращение на рынок. Так или иначе, его имя к настоящему моменту забыто всеми кроме авантюристов, пытающихся выдать за золотую жилу собственные мудреные системы для сбыта на бирже. Вряд ли жалкие эти потуги заслуживают рассказа о себе.
Но стоят ли чего-то сегодня и работы самого Ливермора? Ведь с тех пор, когда он выигрывал и терял на бирже миллионы, прошло почти сто лет! Изменились принципы торгово-промышленной деятельности, изменились сами рынки и мир вокруг! Тогда не было даже телефонных аппаратов, сегодня весь мир завязан в одну глобальную сеть. Тогда лента биржевого телеграфа, доска с котировками и собственный рассудок - сегодня компьютеры, в секунду обсчитывающие миллиарды чисел. Даже графики движения цен, без которых сегодня не обходится ни один игрок, во времена Ливермора считались не более чем диковинной новинкой, которой еще только предстояло доказать свое право на жизнь! Изменились правила, несравнимо выросли объемы - способны ли советы вековой давности принести хоть какую-то пользу сегодня? Да просто предложите современному спекулянту на бирже отказаться от привычных ему средств технического анализа, и вас посчитают за умалишенного.
Но откройте книги Ливермора: бумы и паники, обман и надежды - все это уже было и еще будет. Опыт, оставленный Ливермором, и сегодня - лучший учебник для игрока и истинность этого утверждения очевидна для каждого, кто читал первоисточники хотя бы раз. С первых дней и до конца своей биржевой карьеры он опирался на здравый смысл и логику. У него вы не найдете ссылок на сверхъестественные способности, что не даны никому другому. У него нет характерных для многих игроков ведущих в никуда философских измышлений и черной магии технических систем, непонятной даже самим ее создателям. Ливермор, принимавший решения на миллионы долларов, большую часть жизни исходил из информации о текущих ценах, спросе и предложении, учитывал новости. Испокон веков рынками правят надежда, страх и жадность - и этого знания, в сочетании с умением не повторять собственных ошибок, достаточно чтобы добиваться успеха.
История Джесса Ливермора обрывается трагедией, которую любят цитировать институтские зануды, наставляющие молодое поколение на путь истинный: потерпев очередной крах (говорят, причиной стало обозлившееся на игроков правительство) и потратив несколько лет на безуспешные попытки вновь сколотить начальный капитал, он покончил с собой.
Всегда есть люди, которые ходят быстрее, чем остальная толпа. Им предначертано вести остальных, и не имеет значения как сильно эта толпа изменилась.
Легендарные астро-спекулянты на биржевом рынке
Биография В.Д.Ганна
В.Д.Ганн вошел в историю навсегда, так как он был одним из величайших людей своего времени, который побуждал к мышлению и настаивал на исследовании. Его методы до сих пор используются успешными торговцами на биржевом рынке во всем мире. Без сомнения, имя Ганна является легендарным в биржевом мире.
Вильям Делберт Ганн, лучше известный во всем мире как В.Д.Ганн, является легендой в мире биржевой торговой деятельности. Он был одним из самых успешных, когда-либо живших, биржевых торговцев на биржевом рынке.
В.Д.Ганн родился 6 июня 1878 на ферме примерно в семи милях от Лафкина, в Техасе. Он был первым из 11 детей Сэма Хьюстона Ганна и Сюзан Ганн. Семья Ганна жила в очень маленьком доме без каких-либо изысков. Они были бедными, и молодой Вилли, ходил за семь миль в Лафкин в течение трех лет, чтобы посещать школу.
Его отец был фермером в Анжелина Кантри. Они все беспокоились о цене, которую принесет их хлопок. Если бы Вы спросили молодого Вилли, хотел ли он, когда станет старше, также обрабатывать почву на востоке Техаса, то он, скорее всего, сказал бы «нет», он так не думал - он хотел быть бизнесменом.
Но работа, которую он мог выполнять на ферме, была более важной для семейства, так что Вильям никогда не заканчивал начальную или среднюю школу. Как на старшего сына, на него возлагалась особая ответственность, и те годы работы на ферме, возможно, положили начало его привычки напряженно работать.
Несколько лет спустя Вильям работал в брокерской конторе в Тексаркане и по вечерам посещал бизнес-школу. В 1903г. Вильям совершил судьбоносный переезд в Нью-Йорк в возрасте 25 лет. Ганн начал торговать на товарной ифондовой бирже. В 1908г. он открыл свою собственную брокерскую контору «W.D.GannandCo.», на углу 18-ой Стрит и Бродвея.
Во время Первой Мировой войны Вильям Ганн предсказал 9 ноября 1918г. сложение полномочий Кайзера и конец войны. В.Д.Ганн, которого торговцы на биржевом рынке знают сегодня, появился в «Ревущих двадцатых».
Знаменательные предвидения и Торговый Рекорд
Используя свой собственный стиль технического анализа, Ганн заработал более 50 миллионов долларов выгоды на биржах! На сегодняшних рынках это составляло бы около 500 миллионов долларов! После многих десятилетий невероятного успеха, Ганн переехал в Майами, во Флориду, где он продолжил свои исследования вплоть до своей смерти 14 июня 1955г.
Ганн основывал свои методы коммерции на «времени», а не на «цене», подобно многим сегодняшним системам. Это позволило Ганну определять, не только когда изменится тренд, но также и лучшую цену для входа или выхода в рынок. Методы Ганна были столь точны, что в присутствии представителей основной финансовой публики, он совершил 286 сделок в течение 25 торговых дней, как на длинных, так и на коротких позициях. Из них 264 сделки были прибыльными! В 1933г. Ганн совершил 479 сделок в течение года. 422 были прибыльными, и 57 были убыточными. Профит на его капитал составил около 4000 %. В большинстве случаев Ганн давал заранее точные цены, по которым определенные акции и товары будут продаваться, вместе с ценами близкими к преобладающим затем значениям, которые не были затронуты.
Во время своей карьеры, Ганн постоянно повторял эти невероятные торговые достижения, давая удивительные прогнозы для множества рынков за год вперед. Ганн использовал закон природы и геометрические пропорции, основанные на круге, квадрате и треугольнике, которые столь же эффективны сегодня на фондовых и товарных биржах, как и 50 лет назад. Его методы работают на любом рынке и временном отрезке. Его методы кажутся многим торговцам на биржевом рынке немного необычными и даже мистическими, но они в прошлом столетии подтверждали себя снова и снова.
Его указания были сверхъестественны
В.Д.Ганн был «Ученый Вал-Стрит». Он мог за год предсказать вершину бычьего рынка.
Одним из его поразительных достижений был прогноз по акциям на 1922г., выпущенный в декабре 1921г. Этот прогноз указывал первую вершину бычьей волны в апреле, вторую вершину в августе, и последнюю вершину и окончание бычьего рынка 8 - 15 октября, и как на странно, средние цены двадцати промышленных акций достигли наивысшей отметки 14 октября и снизились на 10 пунктов за тридцать дней с этой даты. Ганн предсказал большое снижение в течение ноября. Он сказал в прогнозе: «10-14 ноября паническое падение». В течение этого периода произойдет серьезное снижение акций, многие упадут на 10 пунктов и более в течение четырех дней, и 14 ноября были достигнуты самые низкие средние цены для 1.500.000 акций, торгуемых на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Люди были поражены результатами замечательных предсказаний Ганна, основанных на чистой науке и математических вычислениях.
Его опыт заключен в его собственных словах
«В течение прошлых десяти лет я все свое время и внимание посвятил спекулятивным рынкам. Подобно многим другим, я потерял тысячи долларов и испытал обычные подъемы и падения, присущие новичку, который входит в рынок без предварительного знания предмета».
«Вскоре я начал понимать, что все успешные люди, будь то адвокаты, врачи, или ученые, тратят годы на изучение и исследование своей специальности или профессии прежде, чем зарабатывать на этом деньги».
Эти слова Ганна навсегда войдут в историю, поскольку он был великим человеком своего времени, который стимулировал мышление и исследования. История повторяется. Жадность и желание большой профита не меняются.
Они свойственные элементы человеческой натуры, и эти элементы воздействуют на среднего человека и приводят его к потерям в инвестициях или спекуляциях. Это один из ценных уроков, которые мы узнали от Ганна. Безсомнения, имя В.Д.Ганн действительно является легендарным в мире продажи.
Торговые правила Ричарда Рода
Старые правила... но очень хорошие правила…
Те, кому нужно все время следить за стохастическим комплексом, линейными взвешенными скользящими средними, методами сглаживания, числами Фибоначчи и т.д., обычно замечают, что у них перед глазами так много данных, что они не могут принять рациональное решение. Одна техника говорит - покупай, другая говорит - продавай. Один метод рекомендует закрыть сделку, в то время как другой призывает добавить к продаже. Это похоже на штамп, но простые методы работают лучше всего…
1. Первое и наиболее важное правило - на бычьем рынке, каждый, как предполагается, находится в длинной позиции.
Это может звучать тривиально, но сколько продали после первого же подъема на бычьем рынке, решив, что рынок взлетел слишком далеко и слишком быстро. Таким образом, мы не получаем выгода, которая должна была накопиться, но фактически теряем деньги, будучи в короткой. На бычьем рынке можно быть или в длинной позиции, или вне игры. Помните, отсутствие позиции - это тоже позиция.
2. Покупайте то, что выглядит сильным - продавайте то, что проявляет слабость. Публика продолжает покупать, когда цены уже упали. Профессионал покупает, потому что цены поднялись. Это различие может звучать нелогично, но здесь работает сила покупки. Правило выживания не в том, чтобы "покупать ниже, продавать высоко", а "покупать выше и продавать еще выше ". Кроме того, при сравнении различных акций в пределах группы, покупайте только самые сильные, а продавайте самые слабые.
3. Когда устанавливаете торгово-промышленную деятельность, входите в нее, как будто у нее есть потенциал для того, чтобы быть самой крупной сделкой года. Не входите в торговую деятельность, пока она не будет хорошо продумана, включая правила для добавления к сбыту и правила на случай непредвиденных обстоятельств для выхода из сделки.
4. На незначительных коррекциях против основного тренда, добавьте к позиции. На бычьем рынке добавьте к продаже на небольших откатах назад к уровню поддержки. На медвежьем рынке, добавьте на коррекции на уровне сопротивления. Используйте уровень коррекции 33-50% от предыдущего движения или соответствующую скользящую среднюю как первую точку для добавления.
5. Будьте терпеливы. Если опоздали с входом, подождите коррекцию.
6. Будьте терпеливы. Войдя в сделку, дайте ей время развиться и создать выгода, которую Вы ожидаете.
7. Будьте терпеливы. Старая пословица " Вы ничего не потеряете, взяв выгода ", возможно, является наиболее вредным советом, когда-либо данным. Взятие маленькой дохода - вернейший путь к окончательной потере, который я могу придумать, поскольку маленькой выгоды никогда не дают развиться в огромную выгода. Настоящие деньги в сбыту делаются на одной, двух или трех крупных сделках, которым дают развиться за год. Вы должны культивировать в себе способность терпеливо держать прибыльную сделку, чтобы позволить ей сделать для Вас настоящие деньги.
8. Будьте терпеливы. Войдя в сделку, дайте ей время, чтобы поработать; дайте ей время, чтобы изолировать себя от случайного шума; дайте ей время, чтобы другие увидели те ее качества, что Вы заметили ранее, чем они.
9. Будьте нетерпеливы. Как всегда, маленькие и быстрые потери - лучшие потери. Важна вовсе не потеря денег. Скорее, важен умственный капитал, который исчерпывается, когда Вы сидите с проигрышной сделкой.
10. Никогда и ни при каких обстоятельствах не добавляйте к проигрышной сделке, дабы "усреднить" позицию. Если Вы покупаете, то каждая новая стоимость покупки должна быть выше предыдущей. Если Вы продаете, то каждая новая стоимость сбыта должна быть ниже. Этого правила надо твердо придерживаться без вопросов.
11. Делайте больше того, что работает в Вашу пользу и меньше того, что - против. Каждый день, глядя на различные позиции в Вашем портфеле, пробуйте добавить к продаже, которая имеет самую большую выгода и отнять от той торгово-промышленной деятельности, которая является или убыточной, или показывает самую маленькую выгода. Это - основа старой поговорки "позвольте вашей профита бежать."
12. Не торгуйте, пока технические и фундаментальные факторы не придут к соглашению. Это правило заставит чистых техников съежиться. Ну что ж! Я не буду торговать, пока я не уверен, что простые технические правила, которым я следую, и мои фундаментальные исследования двигаются в тандеме. Тогда я могу действовать четко, уверенно и терпеливо ждать.
13. Если получили серьезный убыток, возьмите тайм-аут.
Закройте все сделки и прекратите коммерцию на несколько дней. Ум может сыграть с Вами злую шутку после сильных, быстрых потерь. Желание "отыграться" - эмоционально, и его нельзя допускать.
14. При удачной сбыту увеличьте ставки. Все мы испытываем те невероятные периоды времени, когда все наши сделки выгодны. Когда это случается, торгуйте настойчиво и много. Мы должны заготавливать наше "сено", пока сияет солнце.
15. При добавлении к продаже, добавляйте только 1/4 - 1/2 от объема позиции. То есть если Вы держите 400 акций, решив добавлять, добавьте не больше, чем 100 или 200 акций. Это сдвинет среднюю цену вашей позиции менее чем на половину пройденного расстояния, таким образом позволяя Вам переждать 50%-ую коррекцию без касания вашей средней цены.
16. Мыслите, как наемник. Мы ведь хотим воевать на той стороне рынка, которая побеждает, не тратя впустую наше время и капитал на бесполезные усилия в попытках подрасти, покупая пониже или продавая на максимуме некоторого рыночного движения. Наша обязанность состоит в том, чтобы заработать выгода, борясь плечом к плечу с побеждающими силами. Если никакая сторона не побеждает, то мы не должны бороться вообще.
17. Рынки формируют свои вершины в насилии, а свои минимумы - в спокойном состоянии.
18. Последние 10 % времени бычьего рынка обычно охватывают половину или больше от всего ценового движения. Таким образом, первые 50 % движения цены займут 90 % времени, будут требовать сильной поддержки и будут гораздо более трудными для торговой деятельности, чем последние 50 %.
"Почему трейдер (trader) никогда не станет аналитиком, а аналитик никогда не поймет биржевого спекулянта"
Биржевой спекулянт не знает куда пойдет стоимость, но знает как на этом заработать". Казалось бы, два неотъемлемых персонажа любого финансового рынка и работают, как правило, в одной фирмы, но при этом какие кардинальные различия между ними, просто поражаешься иной раз.
А Катализатором послужила история с одним аналитиком, который решил стать торговцем на биржевом рынке. Иными словами перековать "орала" на "мечи". Так вот, как водится в таких случаях, аналитиком он был очень даже неплохим. Во всяком случае, качество его прогнозов было гораздо выше среднего. Казалось бы, если человек достиг такого уровня понимания рыночных флуктуаций, то сам бог ему велел разбогатеть быстро и немедленно, торгуя на рынке самостоятельно, на основе собственных же прогнозов. Но его постигла довольно быстрая неудача. Он спалил сначала свой первый счет, а вслед за ним и второй. И после этого он проявил весьма не дюжинную волю и умственные способности. Он остановился и стал искать ответ на вопрос, который звучит просто, но вместе с тем довольно емко - почему?
И в поисках ответа он поделился со мной своей историей и тоже спросил - Почему? Со своей стороны, этот вопрос мне также показался очень даже интересным. И вот на какие мысли он меня навел.
Во первых: Что делает аналитик большую часть времени? Он строит прогнозы. Что делает биржевой спекулянт большую часть времени? Он ждет подходящего момента для открытия позиции.
Во вторых: Какими параметрами оперирует аналитик? Как правило, он принимает в расчет вероятность того или иного исхода. Какими параметрами оперирует биржевой торговец? Обычно это параметры риска на сделку, уровни входа и уровни выхода с выгодой. Вероятность исхода для биржевого торговца всегда одинакова 50/50.
Итак, мы видим, что спекулянт на биржевом рынке и аналитик различаются не только "морфологически", но и принципиально. Но самое интересное для меня оказалось в том, что успешный торговец на биржевом рынке вряд ли станет аналитиком, а аналитик никогда не сможет понять логику спекулянта на биржевом рынке. Как я говорил ранее, вероятность исхода событий для торговца на биржевом рынке всегда одинакова 50/50 в любую сторону. Аналитик, строя прогнозы никогда не сможет согласиться с такой постановкой, так как сам по себе прогноз это сильно смещенная вероятность одного исхода в пользу другого. Представьте себе прогноз в котором Вы читаете - "стоимость наиболее вероятно будет расти на хороших данных по безработице, но тем не менее, с той же вероятностью она может и упасть в результате игры крупных Маркет-Мейкеров против этой новости". Пара-тройка таких рыночных комментариев и такого аналитика никто не будет читать. Ведь те, кто читает рыночные комментарии, не привыкли действовать в условиях неопределенности и равновероятности, им однозначность подавай.
Вот аналитики и стараются изо всех сил, чтобы угодить своей публике, которая раскрыв рот ждет, куда же укажет гуру. Некоторые аналитики, как и наш герой, весьма преуспевают в этом деле. Но как показывает практика угадывание вещь временная и рано или поздно наступает момент, когда выверенная система определения направлений начинает давать сбой, и очередного аналитика списывают в тираж.
Рынок, изо дня в день твердит одну и ту же истину - "Не думай о том, куда пойдет стоимость - Иди вместе с рынком, но с разумным риском". А что делает большинство? Они работают аналитиками и пытаются сначала определить - Куда пойдет стоимость? В результате, после трех-четырех удачных прогнозов появляется уверенность в собственной непогрешимости, и риски начинают превышать всякие разумные пределы. Что случается далее, я описывать не буду, полагаю, что Вы и сами догадываетесь.
Так чем же руководствуется трейдер (trader) в принятии решений, и на что в первую очередь обращает внимание аналитик?
Биржевой спекулянт прежде всего смотрит на то, есть ли сигнал торговой системы или нет. И если сигнал возник, то здесь у него есть только один вариант выбора. Отработать или пропустить. Вариант отработать, но не так как изначально задумывалось, не должен рассматриваться ни при каких обстоятельствах. Профессиональный биржевой спекулянт никогда не допускает изменений правил коммерции, не закончив торговый период. В противном случае, он обречён метаться от одного варианта к другому и так и не прийти к тому варианту, который обеспечит ему выгода в серии рыночных операций.
Что касается аналитика. То у него совсем другая цель. Он должен угадать направление движения цены, и только тогда он сможет подтвердить свою репутацию и собрать вокруг себя по больше людей, которые нуждаются в четких и ясных прогнозах.
Иными словами самое главное различие здесь в образе мышления. Биржевой торговец мыслит категорией здесь и сейчас. Аналитик пытается заглянуть в будущее. Биржевой торговец, следующий торговым сигналам знает, как зарабатывать, не зная будущего. Аналитик не знает, как применить свое "знание" будущего, чтобы заработать денег. Какая из этих двух ролей Вам наиболее подходит, решать конечно же Вам. И в случае если Вы выбираете роль трейдера (trader), не пытайтесь заглянуть в будущее. Его нет, также как и прошлого. Будущее формируется здесь и сейчас в результате конкретных действий конкретных трейдеров (trader). И изначально отказываясь от притязаний на грядущую истину, Вы сможете сконцентрироваться на делах текущих, делая их ответственно и хорошо.
Источники
autoforex.ru – сайт механических торговых систем на рынке валют Forex
rushka.wikia.com - сайт о бирже
mvspytrendpro.com – торговая система
forexabs.ru/archives - блог биржевого спекулянта
fxmag.ru – еженедельник валютный рынок Forex-биржевого торговца
ВикиПедия – свободная энциклопедия
Опубликовано на forexAW.com: Вторник, 19 Январь, 2010 года — 19:25.
Последнее редактирование: Воскресенье, 5 Июнь, 2011 года — 17:48.
| Выберите канал. |
Видео аналитика форекс
Аналитика MarketVisionTV
Видео аналитика Финанс Украина
Аналитика от Делфин ФХ
Аналитика Теле Трейд
Аналитика Форекс Клуб
Авторская аналитика форекс
Аналитика от Акмос Трейд
Аналитика Инста Форекс
Аналитика валютного рынка
Анализ Forex Club
Макроэкономика от CMS Forex
Аналитика Макси Форекс
Аналитика от UFX Bank
Аналитика Евро / Spot Euro
Аналитика - Forex News
Аналитика - Forex Trading
Аналитика - Форекс трейдинг
Аналитика Daily FX
Аналитика Forex TV
Аналитика от RANsquawk
Аналитика трейдинг
Аналитика Forex Инфо
Аналитика - Forex Online
Аналитика - Прогноз форекс
Аналитика от Leverage Forex
Потоковое ТВ
РБК
Блумберг
Радио о финансах
Business FM
Про экономику
Танцующий мост - результаты
Инсайд - закон приняи
Хорошее видео
Мирей Матье - Прикольная песенка
Владимирский централ
Призедент и гранит :-)
|
