Содержание

1. Физический рынок

- Нефть

- Металлы

2. Товарные фьючерсные контракты и опционы на физическом рынке

 Физический рынок – это основная концепция торгово-промышленной деятельности, и значительная часть экономической науки занимается рассмотрением функционирования подобных рынков. Отсутствие физического рынка для тех или иных товаров обычно рассматривается как один из основных источников экономической неэффективности.

 Физический рынок

Нефть

Основными поставщиками черного золота являются Россия, США и Саудовская Аравия. За последние несколько лет такие страны как Нигерия, Англия и Мексика заняли существенное положение на рынке черного золота.

Кровь земли подвергается обработке через процесс дистилляции. В состав необработанной черного золота входят несколько компонентов с различными точками кипения. По мере нагревания сначала подвергаются обработке наиболее легкие компоненты, за ними следуют более тяжелые. Кроме процесса дистилляции используется крекинг для обработки более ценных продуктов черного золота.

Наиболее важными составляющими являются горючее, газ, керосин и газолин.

Открытие/закрытие процедуры торгов

Торги на рынке открываются по звонку. Только в течение одной минуты ведутся торги по одному месяцу. Этот процесс продолжается до тех пор, пока торги по каждому месяцу не будут открыты.

Обратная процедура производится для закрытия.

 Металлы

По всему миру физический рынок металлов подразделяется на несколько уровней в зависимости от вида металла. Несмотря на то, что торги проводятся на все виды металлов, мы будем рассматривать только определенные металлы, используемые при работе с деривативами.

Причиной изменения цен на металлы является спрос и предложение. Так, например, если появляется угроза войны, то люди спешат забрать свои вложения из банков и вкладывают их в ценные металлы, такие как золото. Реакцией на повышенный спрос становится рост цен. И, наоборот, с уменьшением спроса на товары из металла, такие как автомобили, падают цены на необработанный металл.

Поставка металлов подразделяется на следующие три способа: первичная обработка, вторичная обработка (переработка металла) и металлы из казны государства. Традиционно правительства государств имеют определенные резервы в форме желтого металла, которые продаются в трудные для страны времена с целью поддержать валюту государства. За последние несколько лет угроза торговой деятельности Российской Федерацией части своих золотых резервов оказала значительное влияние на рыки всего мира.

Ниже перечислены основные первичные места добычи металлов и области их спроса.

Фьючерсные сделки и опционы на металлы

Деривативы на металлы торгуются на двух основных биржах: Лондонская Биржа металлов (LME) и Товарная Биржа в Нью-Йорке (COMEX). LME предлагает контракты на все базовые металлы и серебро, COMEX так же предлагает контракты на ценные металлы.

Система проведения торгов

Торговая деятельность фьючерсными контрактами производится на рынке LME тремя различными способами: ринг, керб, интерофис.

В основе проведения торгов на бирже лежит открытая голосовая сессия торгов или ринг. Каждый фьючерс на металл размещается на торгах четыре раза в день в течение 5 минут. Торги проводятся ежедневно в две сессии торгов: с 11.40. до 13.30. и с 15.10 до 17.00.

Каждая из сессий торгов разбивается на два периода, состоящих из 5-минутных торгов по каждому контракту. По окончании каждой торговой сессии проводятся открытые голосовые торги на все металлы одновременно, что носит название керб.

Кроме проведения торгов на бирже, возможны торги, осуществляемые при помощи телефонной связи или интерофис. Такие торги проводятся как до, так и после открытой голосовой сессии торгов и могут осуществляться круглосуточно.

Контракты на опционы LME обычно не принимают участия в открытой голосовой торговой сессии. Компании предоставляют свои цены на опционы реуторам; торги осуществляются при помощи телефонной связи.

 Товарные фьючерсные сделки и опционы на физическом рынке

Термин продукт, сырье используется для описания различных видов продуктов, которые включают в себя:

Сыпучие товары:

- кофе

- какао

- сахар

Сельскохозяйственные товары:

- картофель

- зерно

Смешанный вид товаров - грузовые перевозки

Несмотря на разнообразие видов товаров, возможно выделить ряд основных моментов, влияющих на образование цены. Предложение определенных сельскохозяйственных продуктов зависит от времени года и погоды. Например, суровые морозы в Бразилии могут быть причиной беспокойства, так как результатом непогоды может стать неурожай и, соответственно, ограниченное предложение кофе на рынке.

Однако, не все сельскохозяйственные продукты на столько подвержены влиянию. Например, сахар вырабатывается из сахарной свеклы и сахарного тростника. Таким образом, вихрь в Западной Индии повлияет на образование цен на сахар, но эти изменения не окажутся катастрофическими благодаря поставкам сахарной свеклы из стран с умеренным климатом.

Другим значительным фактором, влияющим на образование цен, является деятельность различных торговых организаций, таких как Международная компания по Производству Кофе. Такие компании могут определять для своих членов лимиты производства, создавая условия для роста цен. Несмотря на то, что в последнее время влияние таких организаций уменьшается, инвесторы по-прежнему обращают внимание на их деятельность.

Так же на цены оказывают влияние правительственные и над-правительственные фирмы (например, Евро союз), устанавливая минимальные цены на сельскохозяйственную продукцию и тем самым искусственно влияя на образование цен.

Кофе 

Предложение: Бразилия (30%), Центральная Америка 

Спрос: Напитки, ароматизация 

Влияние на цену: Погода/сезон, межд. Фирма по производству кофе

Какао

Предложение: Западная Африка, Южная Америка

Спрос: Шоколад, напитки, ароматизация. Спрос влияет на цены в небольшой степени

Влияние на цену: Погода, межд. Фирма по производству какао

Сахар

Предложение: Тропики – тростник, умеренный климат - сахарная свекла 

Спрос: Подсластитель, спиртные напитки (ром) 

Влияние на цену: Погода, дотации/тарифы

Соя

Предложение: США

Спрос: Маргарин, масла, корма

Влияние на цену: Погода, заменяемость другими маслами

Зерно

Предложение: Кроме Европы и Америки

Спрос: Продукты питания 

Влияние на цену: Погода, дотации/тарифы, урожай 

 Грузовые перевозки

Грузовые перевозки или фрахт играют немаловажную роль при определении общей стоимости продукта.

Грузовые перевозки (в особенности морские перевозки) принимают участие в торгах на Балтийской Бирже. По заключении контракта выдается юридический документ – фрахтовый договор, где определяются все детали и условия грузоперевозки.

Сейчас, в основном, сделки заключаются при помощи телефонной связи или телекса, но по-прежнему проводятся торги на самой бирже по понедельникам.

На грузовые поставки могут оказывать влияние следующие факторы, учитывающиеся на Балтийской Бирже:

Стоимость топлива;

Войны;

Колебания курсов валют (морские перевозки зависят от американского доллар);

Спрос.

Условия.

На торгах физическими товарами продавцу следует оговаривать, входит ли цена грузовых перевозок и другие затраты в цену продукта. Для удобства разработаны следующие понятия:

Термин

FAS - стоимость включает в себя цена поставки до судна в определенном порту

FOB - стоимость включает в себя цена поставки до порта и погрузку на судно

C+F - стоимость включает в себя цена грузовой перевозки до определенного места назначения

CIF - стоимость включает в себя цена грузовой перевозки до определенного места назначения и страховку

Источники

burocrats.ru Бюрократы.RU

finansist.pp.ru Вся правда о деньгах

Опубликовано на forexAW.com: Среда, 20 Январь, 2010 года — 16:40.

Последнее редактирование: Суббота, 11 Июнь, 2011 года — 20:03.